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第84章 股东盈余（第1页）

上一章我们说了每股盈利、每股税后利润和每股盈余，这三个英文都是Earningspershare，翻译过来不管有多少种叫法，都离不开两个字“每股”

Earningspershare（EPS）这个指标巴菲特本人也强调参考意义不大，那么接下来我们一起来了解原著里的另一个指标“股东盈余”

。

大家注意，“股东盈余”

里的两个字是“股东”

，而不是“每股”

，按照字面意思我们就可以推断出“股东盈余”

应该是一个整体概念而不是平均概念，公式里大概率不需要去除以公司的股本总数。

当然，这只是我们看到中文解释后的猜测，我们如果翻英文翻译，股东盈余的原版英文叫法是“OwnerEarnings”

。

上雪翻了翻原始文献，这个词其实是巴菲特在1986年致股东的信中提出的，他认为OwnerEarnings这个数字无论是对公司全体现有股东，还是对想要整体并购公司的并购者，都是一个重要的估值依据。

OwnerEarnings应该怎么算，巴菲特给出了一个清晰的公式：

【英文原文】

[Ownerearnings]represent

（a）reportedearnings

plus

（b）depreciatioion，amortization，aainothernoncashcharges...

less

（c）theaverageannualamountofcapitalizedexpendituresforplantandequipm该站采集不完全，请百度搜索格！

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